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大宗商品供应链
十月国内煤炭市场格局预测:供需双增、总体平衡
    2018-10-12 10:18:00

  9月份国内煤炭市场总体稳健。钢焦市场高位回落,但炼焦煤需求依然较好,炼焦煤价格基本平稳;动力煤市场维持基本平衡态势,动力煤市场价格弱势反弹。


  关于10月份的煤炭市场,给予“煤炭市场总体稳健,炼焦煤市场稳中有涨、动力煤市场继续窄幅波动”的市场判断。


  首先,从宏观层面看,尽管PMI数据近来一直在50%以上运行,制造业总体表现为扩张态势,但投资、消费仍具有下行压力,8月份外贸出口数据高于市场预期,但中美贸易战升级对四季度进出口影响将会显现出来。


  二是下游行业需求继续好转。钢焦方面:钢焦价格调整对炼焦煤价格上涨会构成一定抑制,今年“金九银十”行情并不火爆,但是,毕竟十月份钢材消费处于传统旺季,需求也不会太差,另一方面,虽然钢焦价格有所回落,但钢焦企业利润依旧丰厚,高开工态势十月份仍将持续。9月28日,全国高炉产能利用率78.5%,环比增加两个百分点。电力方面:目前动力煤市场仍运行在需求淡季,但从北方港口目前的装船情况看,冬季取暖备煤已经逐步展开,部分弥补了需求不足的问题,秦港过港量及锚地船舶均显示目前需求尚好,秦港煤炭库存在取消人为干预出港后便迅速回落。


  三是环保政策调整将导致炼焦煤需求增加。近年来,由于环保压力大,各地普遍采取统一的量化限产模式,今年从国家层面取消了秋冬季钢焦企业限产比例,河北省也提出不再搞企业限产“一刀切”,验收合格的超低排放企业不再参与实施错峰生产,政策变化将会削弱整体限产力度,使得一直受到压制的炼焦煤需求温和释放。


  从供给角度看,环保对国内煤炭资源供给的影响缺乏持续性,供应呈增加态势。


  一、8月全国原煤产量2.97亿吨,环比增加1500万吨。煤炭产量经短暂下降后重回高位运行,国内资源供给比较充足。二、大秦铁路检修对煤炭供给构成短期抑制。为期25天的大秦铁路秋季例行检修9月底已经开始,综合近几年来检修情况看,其对煤炭供给及煤价的影响趋于弱化,今年适逢秦港计划压缩港口过港量,因此,10月份秦港煤炭周转量将持续低位运行,对市场影响也相对正面。三、煤炭进口量难有大幅回落。在7月煤炭进口量突破2900万吨、创历史新高后,8月份我国煤炭进口量继续维持高位,在目前时间窗口,进口政策转向的可能性并不大,因此,10月份煤炭进口量将保持在较高水平上。


  综合分析,初步判断:十月份国内煤炭市场总体上呈现供需双增、总体平衡的市场格局。


  具体来说,钢焦市场调整对炼焦煤价格有所抑制,但下游的高开工对炼焦煤需求具有较强支撑作用。同时,重点冶金煤价格上调进一步提升了国内炼焦煤价格总体水平;动力煤需求有所好转,考虑到供应趋向宽松及目前终端用户库存水平,动力煤市场价格缺乏持续、大幅上涨基础。


(秦皇岛煤炭网)