中铁国恒

微信扫一扫

大宗商品供应链
陕北及内蒙矿难后运量恢复超预期 具长期持有配置价值
    2019-04-10 18:14:00

  申万宏源发布大秦铁路的研报指出,陕北及内蒙矿难后运量恢复超预期,全年运量需关注7/8月份运输情况。1月中旬陕北矿难及2月份内蒙矿难影响,大秦线2月运量大幅降低10.5%,2月日均运量仅114万吨。矿难后,一方面煤炭整体需求不减,秦皇岛港及曹妃甸港两港吞吐量维稳,另一方面煤源地及运输系统积极组织协调,从港口调入量看出2月底运量逐步恢复,整个三月份日均运量恢复至125.32万吨,略超预期。此后4月上旬开始大秦线开始春季集中修,日均运量将季节性降低,预计集中修期间每日减少运量15-20万吨。全年看,公司今年总运量与2018年对比,运量超车点有望出现在7/8月份,2018年7/8月份受台风及水害影响日均运量分别125万吨、121万吨,相对近一年日均运量130万吨的峰值具有一定空间,2019全年运量建议关注7/8月份运输情况。


  研报维持此前盈利预测,预计2018-20年归母净利润分别为146.63亿元、152.40亿元、156.09亿元。长看2019年,大秦铁路将维持绩稳健高股息防守、投资情绪转换估值修复两个投资线条,具有长期持有配置价值,维持“买入”评级。


(秦皇岛煤炭网)